Chaque vendeur défini un prix pour lequel il est prêt à se séparer de ses titres et chaque acquéreur un prix maximum pour lequel il est prêt à acquérir les titres.
Le cours d’une action est défini par le marché : il est la résultante de la confrontation entre l’offre et la demande. L’offre est composée des détenteurs de titres qui les mettent en vente. La demande est composée des personnes intéressées par l’acquisition des titres. Chaque vendeur défini un prix pour lequel il est prêt à se séparer de ses titres et chaque acquéreur un prix maximum pour lequel il est prêt à acquérir les titres. La rencontre des besoins de chacun amène à la définition d’un prix d’entente et à l’échange des titres. Le cours d’une action est le dernier prix sur lequel un acheteur et un vendeur se sont mis d’accord.